دلتا التحوط الخيارات فكس

دلتا التحوط الخيارات فكس.

اليورو دولار أسترالي (ور أود) تحليل - الاستثمار.

دلتا التحوط الفوركس خيارات الفوركس الربح الصقور.

إن تحوط دلتا هو إستراتيجية خيارات تهدف إلى الحد من المخاطر المرتبطة بتحركات األسعار في األصل األساسي أو التحوط لها، وذلك عن طريق مقاصة طويلة وقصيرة.

فإن الخيارات في العقود الآجلة للعملات آخذة في النمو بسرعة كبيرة في السنوات الأخيرة. . مع خيارات العقود الآجلة. دلتا - عندما يرتفع سعر الأداة الأساسية، اتصل. عند صياغة إستراتيجية تحوط باستخدام الخيارات. العوامل التي. 17 فبراير 2018. هذا هو دلتا و غاما التحوط في الفوركس سوق الفوركس. أولا نحن. ولكن في 6٪ في 2018 نرى خيارات فكس، يبدو جزء صغير. ما هو.

6 مارس، 2018. 1.2 لماذا تداول خيارات الفوركس مقابل الفوركس الفوري؟ . 1.11.4 دلتا التحوط والانحراف. . 3.7 اقتصاديات التحوط مع العملات الآجلة. delta-هدج؟ • تذكر بأن استراتيجية تحوط دلتا تتكون من بيع خيار واحد، وشراء عدد معين من أسهم.. • مثال على التحوط دلتا ل 2. شراء وبيع الكامنة لخيار التحوط دلتا. . سيتم تخفيض مخاطر السعر الخاص بك ولكن سيكون لديك الآن التعرض لمخاطر العملة وتوزيعات الأرباح.

سوق الفوركس مصنع السوق.

تقترح هذه الورقة نموذج المجهرية لخيارات الفوركس والأسواق الفورية. . الكلمات الرئيسية: نموذج المجهرية فكس، تأثير ردود الفعل، دلتا التحوط، والنظام. 9 مارس 2009. لندن وباريس - البنوك تكافح من أجل دلتا - التحوط من تعرضها لخيارات طويلة الأجل، فيما يتعلق المخاوف بشأن مخاطر الطرف المقابل. إستراتيجية اخليارات التي تهدف إلى احلد من املخاطر املرتبطة بتحركات األسعار في األصل األساسي عن طريق املقاصة طويلة وقصيرة.

دلتا التحوط.

ما هو "دلتا التحوط"

إن تحوط دلتا هو إستراتيجية خيارات تهدف إلى تقليل أو تحوط المخاطر المرتبطة بتحركات األسعار في األصل األساسي، وذلك عن طريق تسوية المراكز الطويلة والقصيرة. على سبيل المثال، قد يكون موقف المكالمة الطويلة دلتا محوط بتخفيض المخزون الأساسي. وتعتمد هذه االستراتيجية على التغير في العالوة أو سعر الخيار الناجم عن التغير في سعر الضمان األساسي.

انهيار "دلتا التحوط"

وعادة ما تكون الخيارات ذات نسب التحوط العالية أكثر ربحا من الشراء من الكتابة، حيث أن زيادة الحركة النسبية، مقارنة بسعر السعر الأساسي، وتآكل القيمة الزمنية القليل المقابل، كلما زادت النفوذ. والعكس صحيح بالنسبة للخيارات ذات نسبة التحوط المنخفضة.

دلتا التحوط مع خيارات.

يمكن تغطية موقف الخيارات مع خيارات مع دلتا التي هي عكس ذلك من موقف الخيارات الحالية للحفاظ على موقف دلتا محايدة. والموقف المحايد للدلتا هو الموضع الذي تكون فيه الدلتا الإجمالية صفر، مما يقلل من تحركات الأسعار في الخيارات فيما يتعلق بالأصل الأساسي. على سبيل المثال، افترض أن المستثمر يحمل خيار اتصال واحد مع دلتا 0.50، مما يشير إلى أن الخيار هو في المال، وترغب في الحفاظ على موقف دلتا محايدة. ويمكن للمستثمر شراء خيار وضعه في المال مع دلتا من -0.50 لتعويض الدلتا الإيجابية، مما يجعل الموقف لديها دلتا من الصفر.

دلتا التحوط مع الأسهم.

ويمكن أيضا أن يكون وضع الخيارات متحوطا باستخدام أسهم الأسهم الأساسية. حصة واحدة من الأسهم الأساسية لديها دلتا واحد لأن القيمة تتغير بمقدار $ 1 نظرا لتغير $ 1 في الأسهم. على سبيل المثال، افترض أن المستثمر هو خيار طويل واحد للمكالمات على سهم مع دلتا 0.75، أو 75 لأن الخيارات لها مضاعف 100. يمكن للمستثمر أن يحمي خيار المكالمة عن طريق تخفيض 75 سهم من الأسهم الأساسية. على العكس من ذلك، افترض أن المستثمر هو خيار واحد طويل وضع على الأسهم مع دلتا من -0.75، أو -75. وسيحافظ المستثمر على وضع محايد للدلتا من خلال شراء 75 سهم من الأسهم الأساسية.

دلتا التحوط ... بقعة لأعلى أو لأسفل: من يهتم؟

هل سبق لك أن تأكدت من أن السعر الفوري سيكون متقلبا، ولكن غير متأكد من الاتجاه العام؟ في هذه المقالة ننظر الاستراتيجيات التي تستفيد من التحركات في بقعة بغض النظر عن الاتجاه.

لاحظ أن الموقف الفوري يطابق الخسائر في الخيار والعكس بالعكس. في الواقع حتى أكثر من ذلك، نحصل على P / L إيجابية بغض النظر عن المكان يتحرك بقعة. ومن ثم فإننا نواجه تقلبا طويلا. نحن نريد ببساطة بقعة لنقل نحن لا يهمني أين يذهب. وعلاوة على ذلك، نفترض أن بقعة يذهب إلى 1.4600 يمكننا دلتا التحوط مرة أخرى، وبالتالي تأمين في الربح من 1،250 دولار أمريكي. نظرا لتعرض غاما، انخفض دلتا عند 1.4600 الآن إلى 22٪، وبما أننا كنا قصيرة 350،000 يمكننا شراء 130،000 من أجل الحصول على موقف قصير من 220،000 في بقعة. وتظهر النتيجة في الجدول 2.

يجب أن بقعة العودة إلى ما يصل إلى 1.4800 نحن كسب المال مرة أخرى وإذا كان يتحرك أبعد من ذلك نحن ما زلنا كسب المال. ويسمى هذا التحوط دلتا المستمر التحوط دلتا الديناميكية، واستراتيجية كسب المال عن طريق الذهاب خيار طويل وديناميكيا التحوط دلتا تسمى غاما سلخ فروة الرأس.

نبدأ فقدان المال إذا بقيت بقعة في نفس المستوى. وتأتي النتيجة من انحلال الوقت للخيار، أي مقدار القيمة التي يخسرها الخيار من يوم لآخر. كونها طويلة غاما / التقلب يعني وجود وقت تسوس. جعل المال من كونه خيارا طويلا وديناميكيا التحوط دلتا يتطلب بقعة لتكون متقلبة. والحالة هي أن التقلب الفعلي يجب أن يكون أكبر من التقلب الضمني للخيار.

كما ذكرتم، فإن فروق الأسعار سيكون لها تأثير على المستوى الإجمالي: هناك عرض سعر عرض على الخيار نفسه، وهذا يعني أنه إذا كنت تنوي شراء الخيار، والتجارة الدلتا ديناميكيا ومن ثم بيع الخيار مرة أخرى، وسوف تحتاج لجعل ما يكفي من المال في بقعة لتغطية انتشار الخيار. وعادة ما يستخدم الناس هذه الاستراتيجية على مدى بضعة أيام بدلا من بضع ساعات، لأن أفق زمني قصير جدا قد لا يوفر فرصا كافية لتغطية هذا الانتشار. ومع ذلك، فإننا نرى أن هذه الاستراتيجيات تستخدم على المدى القصير عندما يتوقع الناس تحركات حادة جدا في إطار زمني قصير، عادة قبل البيانات الاقتصادية الهامة أو الأحداث السياسية.

تداول سعيد. غوستاف.

ستاف، ماذا عن الفرق الاستدانة بين سبوتفكس وخيارات الفانيليا؟ أنا الآن لديها 50 مرة نفوذ من سبوتفكس و لا تعرف مدى الرافعة المالية التي أستمتع في الخيارات؟

الثابتة والمتنقلة إعطاء مثال أخذ هذا النفوذ وكذلك في الاعتبار.

خيارات دلتا التحوط مع المثال.

ما هو التحوط؟

التحوط هو مصطلح يستخدم في التمويل لوصف عملية القضاء (أو التقليل في أحسن الأحوال) من خطر الموقف. وعادة ما تكون المخاطر المشار إليها هي مخاطر االتجاه أو مخاطر األسعار ويتم التحوط عن طريق أخذ وجهة النظر / الوضع المعاكس في أصل مماثل) أو نفس األصل المتداول في مكان آخر (.

على سبيل المثال، تأخذ الأسهم فودافون. يتم تداول هذا التداول في بورصة لندن بالجنيه الإسترليني كمجموعة فودافون بلك (VOD. L) كما يتم تداوله في بورصة ناسداك الأمريكية بالدولار الأمريكي بصفته مجموعة فودافون العامة المحدودة. إذا كنت فود طويلة في الولايات المتحدة يمكنك التحوط تعرضك لمخاطر سعر السهم للشركة عن طريق تقصير نفس القيمة الاسمية من VOD. L في الجنيه الإسترليني. سيتم تخفيض مخاطر السعر الخاص بك ولكن سيكون لديك الآن التعرض لمخاطر العملة وتوزيعات الأرباح.

وينطبق نفس المفهوم على الخيارات عند التحوط في خيار دلتا؛ يمكنك إزالة دلتا (موقف / سعر) المخاطر من خلال شراء / بيع الأداة الأساسية (الأسهم، المستقبل الخ).

خيارات التحوط باستخدام الخيار دلتا.

كما ذكر، يمثل الخيار دلتا حركة السعر النسبية التي سيواجهها خيار معين في خطوة واحدة في الأساس. وبالتالي فإن الدلتا تنتج نوعا من البروكسي للمخزون الأساسي؛ وهذا هو، عدد نفسه يخبرك نسبة الأسهم المكافئة كنت طويلة / قصيرة.

على سبيل المثال: 10 خيارات الاتصال على مسفت، حيث يكون الخيار دلتا 0.25، يعني أن لديك بفعالية 250 سهم في مسفت (10 * 0.25 * 100). دلتا التحوط هذا الموقف الخيار مع الأسهم يعني أنك سوف تبيع 250 مسفت الأسهم لتعويض 250 "دلتا" من خيارات الاتصال.

مثال 2: 50 وضع الخيارات على آبل، حيث الخيار دلتا هو 0.85، يعني موقفك الفعال في الأسهم قصيرة 4،250 سهم (50 * -0.85 * 100). كما كنت ديلتا قصيرة، التحوط الخاص بك ينطوي على شراء 4250 سهم من الأسهم آبل.

غاما والدلتا.

الجزء الصعب عند استخدام دلتا خيار لتحديد حجم التحوط هو أن قيمة دلتا الفعلية تتغير دائما. قد تبيع 500 سهم للتحوط على قيمة الدلتا 0.50 ولكن بعد التحوط الخاص بك، يتحرك السوق ودلتا الخيار الآن يصبح 0.60. الآن، ارتفع إجمالي موقف دلتا الخاص بك إلى 100 وهذا يعني أنك سوف تحتاج إلى بيع 100 سهم آخر لمقاطعة دلتا إلى الصفر.

هذا التغير في دلتا يمكن قياسها وتقديرها من قبل خيار آخر يسمى اليونانية غاما الخيار.

دعونا نذهب من خلال مثال يوضح تأثير جاما على دلتا والتحوط الناتجة التي هو مطلوب.

1) شراء 10 خيارات المكالمة على أبك مع دلتا من 0.544. بوسيتيون دلتا = 544 (10 * 0.544 * 100)

2) تبيع 544 سهم من أبك (دلتا 1 بالطبع). موقف دلتا = 0 (544 الخيار دلتا ناقص 544 سهم من دلتا 1)

3) أسهم أبك بنسبة 1٪. دلتا خيار المكالمة هي الآن 0.59. المكالمات 10 طويلة الخاص بك هو الآن يستحق 590 دلتا. الأسهم الخاصة بك أبك قصيرة يستحق - 544 دلتا. نيت بوسيتيون دلتا = 46.

4) تبيع 46 سهم أبك إضافية. مجموع الدلتا لموقف النداء = 590. مجموع الدلتا من أبك -590. إجمالي الموضع دلتا = 0.

5) تراجعت أسهم أبك بنسبة 0.50٪. دعوة الخيار دلتا الآن 0.57 حتى موقفكم من 10 المكالمات هو 570. كنت قصيرة 590 سهم من أبك. مجموع موقف دلتا -20.

6) الآن لديك دلتا قصيرة صافية، مما يعني أنك سوف تضطر إلى إعادة شراء 20 سهم لمقاطعة قبالة دلتا. الخيار موقف دلتا 570، أبك حصة دلتا -570 صافي = 0.

وفيما يلي معاملات السيناريو أعلاه؛

شراء 10 مكالمات @ 4.13.

بيع 544 الأسهم @ 100.

بيع 46 سهم @ 101 (المكالمات في 4.69)

شراء 20 سهم @ 100.50 (المكالمات عند 4.40)

ملاحظة: موقف الخيار في هذا المثال لم يتغير بعد التجارة الأولى. وأسفرت تقلبات الأسعار في المخزون الأساسي عن الدلتا المتغيرة للخيار. ومع تغير الدلتا، يتغير الوضع اإلجمالي أيضا مما يؤدي إلى الحاجة إلى إعادة التحوط.

العوامل المؤثرة على الدلتا.

في المثال أعلاه كان المدخل الوحيد للدلتا الذي تغير هو السعر الأساسي. ومع ذلك، نأخذ في الاعتبار أن هناك أربعة متغيرات من شأنها أن تؤثر دلتا الخيار، وبالتالي تغيير موقف التحوط الخاص بك. والأسعار الكامنة، والتقلب، والوقت وأسعار الفائدة.

زيادة الأسعار الأساسية، وأسعار الفائدة والفائدة كلها تزيد من قيمة الدلتا. سينتقل دلتا الدلالة من 0.50 إلى 0.60 ووضع دلتا من -0.40 إلى -0.30.

يعتمد تأثير قيمة الوقت على المال. إذا كنت؛ قراءة القسم على الخيار سحر عليك أن تكون على علم بأن لخيارات في المال المال وانخفاض في الوقت سيزيد من قيمة دلتا الخيار؛ مع وقت أقل لانتهاء الصلاحية، ويصبح الخيار في المال بالفعل أكثر عرضة للبقاء في المال. على العكس من ذلك، يصبح خيار الاتصال بالفعل خارج المال أقل وضوحا مع كل يوم يمر (جميع العوامل الأخرى تبقى نفسها). لذلك، لخيارات الاتصال إيتم يقلل الوقت يزيد دلتا (موقفك يصبح "أطول") في حين أن مكالمة أوتم الخاص بك يصبح أقصر.

لخيار وضع إيتم الدلتا هو بالفعل سلبية، وذلك لأن نهج انتهاء والخيار يصبح أكثر عرضة لانتهاء إيتم دلتا يتحرك أقرب إلى -1.0 أي أن تصبح أقصر.

دلتا تأثير بسبب الوقت.

الحد من الوقت لانتهاء الصلاحية.

زيادة وقت انتهاء الصلاحية.

كيف غالبا ما التحوط؟

كما يتذبذب سعر السهم، وتغير التقلبات الضمنية والوقت لانتهاء الصلاحية القراد بعيدا، والدلتا يتغير باستمرار، الأمر الذي يثير السؤال المهم كم مرة وعلى أي المعايير هل التحوط؟

من الناحية النظرية، والفكرة هي أنه يجب عليك التحوط كلما دلتا موقف غير الصفر، لذلك يمكنك التعامل مع الكامنة وراء جلب دلتا إلى الصفر. ومع ذلك، فإن تكاليف المعاملات التي ينطوي عليها هذا المستوى من التداول تحظر استخدامه في الممارسة العملية.

دلتا تحوط العملة؟

ما هو الغرض من دلتا تحوط أسعار الصرف مع خيارات وضع بدلا من استخدام عقد العقود الآجلة بسيطة؟ يبدو أن النتيجة هي نفسها / مماثلة ولكن أن التحوط دلتا أكثر تكلفة.

أيضا لا أفهم لماذا، مرة واحدة يتم وضع التحوط، لماذا لديك لضبطه (مرة أخرى، على افتراض أي خطر أساس)؟

شكرا مقدما!

عضو مجلس الإدارة، محرر المنتدى كفا تشارترهولدر 19،368 نقاط أف.

كما هو الحال مع دلتا التحوط، على سبيل المثال، الأسهم؛ فإن العقود الآجلة / العقود الآجلة سوف تضمن سعر صرف معين في تاريخ معين في المستقبل، ولكن بين الآن ثم قد يتذبذب السعر وليس لديك أي حماية من ذلك. إذا، على سبيل المثال، لا تعرف متى ستحصل على تدفقات نقدية بعملة أجنبية، فإن التحوط مع العقود الآجلة / الآجلة قد لا يكون عمليا. دلتا التحوط ديناميكية: يمكنك الحفاظ على تعديله وأنه يحافظ على حمايتك.

يمكنك ضبط لنفس السبب الذي قمت بتعديل أي تحوط دلتا أخرى: التغييرات دلتا.

تبسيط الجانب معقدة. لا تشتكي من الجانب البسيط.

الامتحان المالي مساعدة 123: المكان للحصول على مساعدة للامتحانات CFA®.

كفا المستوى الثاني المرشح 557 أف نقاط.

ربما إم فقدان البصر أنه في حالة واحدة كنت تستخدم العقود الآجلة، وخيارات في الآخر. على سبيل المثال، على سبيل المثال، يمكنك التحوط $ 1 مم عن طريق بيعه إلى الأمام. فيما يتعلق الجملة الأولى، لا يهمك أن يتحرك معدل بك كنت التحوط في أي حال (على افتراض أي خطر أساس)، أليس كذلك؟ فقط لا ترى ميزة في استخدام خيارات حيوي إذا كان لديك لتغيير باستمرار التحوط وتكبد التكاليف. لماذا لا مجرد استخدام المستقبل ويتم ذلك؟

شكرا جزيلا S2.

محرر المنتدى كفا تشارترهولدر 3،566 نقاط أف.

خيارات تعطيك خيار عدم ممارسة إذا تحركت العملة في الاتجاه الآخر. لهذا الامتياز كنت تدفع الثمن. (قسط). - والحفاظ على نطاقات الخسائر ضمن الاختيار (أو للحفاظ على المكاسب الخاصة بك ضمن نطاق - تحتاج إلى الآن دلتا التحوط - منذ يتحرك دلتا كما يتحرك الخيار نحو النضج).

في المستقبل / الوضع إلى الأمام سواء كنت ترغب في ذلك أم لا، سوف تتكبد خسارة إذا تحركت العملة في الاتجاه.

عضو مجلس الإدارة، محرر المنتدى كفا تشارترهولدر 19،368 نقاط أف.

إذا كنت تبيع $ 1mm إلى الأمام عليك أن تقرر في تاريخ انتهاء العقد الآجل. إذا كنت تعرف أن تحصل على 1MM $ في ثلاثة أشهر، ليس هناك شيء خاطئ في ذلك؛ كما تقول، لا يوجد خطر الأساس. ولكن إذا كنت لا تعرف ما إذا كنت سوف تحصل عليه في 1 شهر، أو 3 أشهر، أو 8 أشهر، ثم العقد إلى الأمام قد لا تساعدك كثيرا؛ هل يمكن أن يكون خطر بيوكوب دي أساس. إذا كنت تتلقى $ 1mm قبل انتهاء العقد، سيكون لديك لاسترخاء ذلك في المعدل الحالي، لذلك قد تكون أسوأ حالا. إذا كنت تتلقى $ 1mm بعد انتهاء العقد، سيكون لديك لفة أكثر من ذلك، وأسواق العملات قد تكون في كونتانغو.

تبسيط الجانب معقدة. لا تشتكي من الجانب البسيط.

الامتحان المالي مساعدة 123: المكان للحصول على مساعدة للامتحانات CFA®.

كفا المستوى الثاني المرشح 557 أف نقاط.

لم يحدد الكتاب. أعتقد أنني أفهم أنه إذا كانت فترة عقدك أطول من مدة العقد الخاصة بك، فإنك تحاول الدخول في عقد جديد مع المدة المتبقية المطلوبة. ولكن إذا كانت فترة عقدك أقل من العقد، فما هي العقود الآجلة للأجل التي تعكف على تحويلها إلى النقد؟ يقول الكتاب فقط أنك عاكسة في معدل العقود الآجلة الحالي ولكنها لا تحدد أي شيء حيال ذلك.

كفا المستوى الثالث المرشح 114 نقاط أف.

لم يحدد الكتاب. وأعتقد أنني أفهم أنه إذا كانت فترة عقدك أطول من مدة العقد الخاصة بك، فإنك تحاول الدخول في عقد جديد مع المدة المتبقية المطلوبة. ولكن إذا كانت فترة عقدك أقل من العقد، فما هي العقود الآجلة للأجل التي تعكف على تحويلها إلى النقد؟ يقول الكتاب فقط أنك عاكسة في معدل العقود الآجلة الحالي ولكنها لا تحدد أي شيء حيال ذلك.

وأعتقد أنه عندما فترة عقد الخاص بك هو أقصر من العقد. في نهاية فترة الحجز الخاصة بك، يمكنك الدخول في "عكس" موقف العقد لتعويض تأثير العقد لوقت التذكير. من خلال القيام بذلك، فإنك تدخل أساسا في عقد جديد من المرجح أن يكون لها بقعة مختلفة ومعدل في المستقبل من عند الدخول لأول مرة في العقد الأول. ومن ثم فإن الخطر الأساسي.

كفا المستوى الثالث المرشح 451 أف نقاط.

مع العقود الآجلة يتم التحوط بين النقطة أ و النقطة ب. ما لم تكن النقطة ب تتوافق تماما مع أفق الوقت الخاص بك، فإنك تواجه خطر الأساس. مع التحوط دلتا تحوط باستمرار حتى لا يكون هناك خطر (على الرغم من أن عدد مليار دولار + خسائر على مكاتب دلتا تشير إلى أن هذا هو الثور $ ضرب، ولكن هذا هو النظرية على الأقل)

منتديات كفا.

حدث مميز.

الأحداث القادمة.

كفا المستوى الثالث اختبار الإعدادية.

حول أناليستفوروم.

أناليستفوروم هو مجتمع على الانترنت مصممة حصريا للمرشحين كفا والمستأجرين لمناقشة برنامج المحلل المالي تشارترد.